亚洲央行正开启“你追我赶”的加息潮，应对不断上升的通胀。
韩国、新加坡和菲律宾上周意外宣布政策收紧，令投资者感到意外。这突显出亚洲政策制定者采取行动的紧迫性。
由于通胀率达到24年高位，韩国央行上周三史无前例地将基准利率上调了50个基点至2.25%，为1999年来最大涨幅。新加坡金管局则在上周四将新元的名义有效汇率政策区间中点上调。菲律宾央行同日宣布非周期加息75个基点，至3.75%，加息幅度为近22年来最大。
长期以来，亚洲央行决策者一直采取鸽派立场，以支持国家经济从疫情中恢复，但这导致货币疲软和资本外流。
伴随着欧美央行开始加息及俄乌危机推高全球通胀，相关鸽派立场已经显得过时。在高通胀压力下，亚洲新兴市场国家债汇市场皆遭遇严重冲击。
在受冲击最为严重的菲律宾，菲律宾比索汇率今年以来下跌已超过10%，美元兑比索汇率跌至2005年以来的历史低位。菲律宾国债也遭到抛售，10年期国债收益率自年初以来已经飙涨200个基点。泰国的情况也是类似，伴随着通胀持续上行，泰铢汇率今年以来下跌超10%。
市场分析认为，亚洲市场遭遇抛售很大程度上市场对美国国债收益率和美元上涨的反应。但即便不考虑捍卫本国货币，持续高涨的通胀水平也逼迫亚洲央行必须采取行动。
此前数据显示，在食品价格飙升的推动下，印尼6月份消费者价格指数（CPI）同比上涨4.35%，为2017年6月以来的最高水平，高于市场预期，远超印尼央行2%—4%的目标区间。在油气价格带动下，泰国6月通胀率则达到7.66%，刷新过去13年新高。
华侨银行经济学家 Wellian Wiranto总结认为，归根结底亚洲央行正在应对更加紧缩的全球货币政策格局，各国央行总体上肯定会继续被迫加息。
押注加息将继续
亚洲央行加息潮下，通过掉期市场押注利率上升的交易正在变得流行。
利率掉期支付方往往可以在收益率上升时获利，投资者支付固定利率同时获得浮动市场利率。
花旗已经建议投资者押注2年期泰国掉期利率，该行预计随着市场预期泰国央行将更激进地加息，泰国的国债收益率仍有上升空间。
星展银行则建议投资者支付2年期韩国无本金交割利率掉期。该行认为，韩国的利率和通胀风险正在上升，而近期韩元贬值后进口价格上涨可能会加剧这一风险。韩国央行可能会采取更鹰派的立场，这将推动韩国国债收益率的走高。
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